기업 재무제표 읽는법 part 9. '현금 흐름표란?'

제가 앞서 포스팅도 했지만, '주식'이라는 것이 일명 합법화된 '도박장'이라고 한다. 이 말이 나온 이유가 뭐라고 생각하는가? 바로 '단타'와 차트를 보고 돈을 걸고 남의 돈을 따먹는 방식이기 때문이다. 

자, 그럼 우리는 왜 이런것들에 중독이 되는가? 빠르게 올라가는 돈들 그리고 거래량 이것들이 사람을 흥분 시키는 것이다. 그렇기 때문에 차트를 공부하고 단타를 공부해서 빠른 시간에 돈을 벌려고 하기 때문이다. 

주식은 심리싸움이다. 그래서 이런 마약적인 게임에 빠지게되면 기본적인 '주식투자'가 '투기'가 되어버린다. 투자의 본질적인걸 잊어버린다는 것이다. 기업재무제표를 공부하다 차트도 당연히 알고 있어야 할 것 같아서 공부를 시작했었다.

그렇다보니 자연스럽게 단타를 하고 있는 나의 모습을 발견하게되었다. 물론 커피값 정도 벌고는 있지만 역시나 본업을 가지고 있는 입장에서 장 시작하자마자 미친듯이 올라가는 숫자에 현혹되다보니 하루종일 업무가 되지 않을정도로 나를 '단타'라는 마약에 빠지게 만들었다.

그래서 이래서는 안되겠다해서, 정신을 차렸지만, 정말 주식은 자신의 '원칙'을 중요하다는 걸 느꼈다. 이렇게 되다보니 자신이 어떤 '투자 원칙'을 고수하는지를 자연스럽게 까먹게 된다는 것이다. 

그렇기 때문에 꼭 자신의 '투자원칙과 철학'을 가지고 '주식'을 시작하고 그렇게 꾸준히 밀어붙이라는 말씀을 드리고 싶다.

기업을 분석하고 정말 괜찮다고 생각하고 투자했던 기업에서 돈을 빼서 단타를 하고 난후 남은것은 결국 내가 가치있다고 생각했던 기업은 슬로우 스타터였지만 지금은 승승장구하고있다. 아마 그냥 가지고만 있었어도 지금 20%정도는 먹었을거라 예상된다.

이렇듯 자신이 처음에 설정한 '투자원칙'을 절대로 잊어버리지말고 꾸준히 추진하라고 말씀드리고 싶다.

오늘은 재무제표에서 상당히 중요한 내용인 '현금흐름표'에 대해서 포스팅할 예정이다. 대차대조표나 손익계산서는 기업의 오너가 장난을 칠 수가 있다고 말씀을 드렸다. 그리고 과거의 지표가 강하다는 느낌이 있다.

하지만, 이 '현금흐름표'는 절대로 장난질을 할 수가 없는 것이기 때문에 기업의 현금흐름표 일명 '기업의 혈액'과도 같은 것을 잘 분석해서 자신이 선택할 기업이 현금 흐름이 얼마나 좋은지 잘 파악해서 투자를 결정 하시기 바랍니다.

1.현금흐름표란?

(1) 현금흐름표의 의미

현금흐름표(Statement of cash flows)는 일정기간 동안 대차대조표상 현금의 변동내용을 표시하는 재무보고서이다. 대차대조표는 특정시점의 기업재무상태를 나타내며,손익계산서는 특정기간동안의 기업 경영성과, 즉 당기순이익의 발생내역을 나타내준다.

이익잉여금처분계산서는 이익잉여금의 증감내역을 보다 상세히 나타내는 것을 주요 목적으로 한다. 그러나 이러한 재무제표는 기업의 현금 유입과 유출, 즉 현금흐름에 관한정보를 나타내지 못한다. 

이러한 한계점을 보완하여 현금흐름에 관한 정보를 보다 포괄적으로 설명하기 위해 기본재무제표의 하나가 바로 현금흐름표이다.

현금에 영향을 미치는 활동은 크게 ①영업활동,②투자활동 ③재무활동으로 구분한다.

①영업활동은 재화 또는 용역을 판매하거나 제공함에 따라 발생하는 수익의 창출활동을 말한다. 

②투자활동은영업활동을 원활히 하기 위하여 필요한 자산을 취득하거나 처분하는 활동을 일컷는다.

③재무활동은 투자자나 채권자로부터 자금을 조달 또는 상환하는 활동을 말한다.

따라서현금흐름표는 이들 세 가지 활동으로 나누어 표시된다.

** 직접법에 의한 현금흐름표**

** 간접법에 의한 현금흐름표**

현금흐름표의 작성기준이 되는 현금의 범위를 현금 및 현금등가물로 정의한다.

이는 통화 및 타인발행수표 등 통화대용증권과 당좌예금·보통예금 및 현금등가물로 구성이 된다. 

현금등가물이란 큰 거래비용 없이 현금으로 전환이 용이하고, 이자율 변동에따른 가치변동의 위험이 없는 것으로 유가증권 또는 단기금융상품으로서 취득당시 만기또는 상환일이 3개월 이내에 도래하는 것으로 다음과 같은 것들이 있다.

- 취득당시 만기가 3개월 이내에 도래하는 채권

- 취득당시 상황일까지의 기간이 3개월 이내인 상환우선주

- 3개월 이내의 환매조건인 환매체

현금흐름표는 현금의 유입과 유출을 활동별로 구분하여 표시한다.

각각의 활동이 기업의 재무상태와 현금흐름에 미치는 영향을 분석할 수 있는 정보를 제공하기 때문이다.

활동 상호간의 관한 유용한 정보도 제공해 준다.

기업의 활동은 크게 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 구분된다. 

다음시간에는 주석_(이익잉여금처분계산서 등)에 대해서 글을 써볼 예정이다. 벌써 9번째 시간으로 개인적으로 많은 도움이 되고 있다. 가치투자라는 말을 사람들은 자신은 가치투자 라고 말할때 이럴때 많이 쓴다고한다.

자신이 들어간곳에 먹을려고 들어갔다가 물렸을때, "나는 가치투자자다!!"라고 말이다. 정말 자신이 가치투자자라면 그 기업의 본질적인 모습을 들여다 보고, 자신과 함께 성장할만한 기업을 잘 골라서 같이 동반 성장하기를 바란다.

자신이 투자한 기업이 영업을 못해서 잠시 주춤할 수도있고, 힘든 경우고 생기고 그런것들을 잘 버티고 커줬을때 얼마나 희열을 느낄지 가늠조차 되지 않는다.

그럼 오늘도 다들 고생하셨고, 제대로 된 가치투자자가 되기 위해서 노력하는 투자자가 되시길 바랍니다.

주식 재무제표 읽는법 PART 1

주식 재무제표 읽는법 PART 2. '대차대조표'

주식 재무제표 읽는법 PART 3. '자산 그리고 부채'

주식 재무제표 읽는법 PART 4. '자본'이란?

주식 재무제표 읽는법 PART 5. '대차대조표 읽는법'

주식 재무제표 읽는법 PART 6. '손익계산서란?'

주식 재무제표 읽는법 PART 7. '손익계산서 작성원칙'